焦炭终于涨了！并成功落地执行，河北、天津等地焦炭迎来2026年第一波涨价，1月30日，主流钢厂已接受首轮提价——每吨涨50-55元（湿熄焦+50元/吨、干熄焦+55元/吨）。但这可能是春节前的"最后一涨"。煤矿开始放假，库存高企压顶，加上一份刚曝光的行业文件，2026年的煤炭市场，可能比想象中更难。
南方某焦化厂生产照片
一、焦炭涨价：好消息，但可能是"昙花一现"
钢厂终于松口，同意焦炭首轮提涨落地后，期货市场便宜应声涨1.29%。但隐患已现，民营煤矿陆续放假，供应端收紧下游补库基本结束，需求端乏力，这轮涨价空间有限，春节后大概率重回震荡。
1月31日起神华巴图塔所有外购煤上涨5元/吨
二、动力煤：港口价格"死扛"，年后会"有价无市"？
5500大卡动力煤现在报价695-700元/吨，周末看着挺稳，但下周估计要"凉"——为啥？电厂早就备齐年货了，离春节只剩15天，谁还买煤啊！不过也有撑价的，陕蒙部分矿库存低，试探着涨了点；曲靖、昭通那边有矿因安全问题停了，涉及产能2000万吨；再加上神华巴图塔昨天收购价上调5块。这几下子，短期能把价格托住。但年后就难说了。2月份"煤老板"们大概率集体观望——没人敢囤货过年。为啥？去年12月进口煤暴增37%，全年涌进来4.9亿吨，供过于求的愁云还没散呢。大家都怕春节复工后，煤价又搞成"有价无市"。
三、行业寒冬：上市煤企的财报，利润腰斩，巨头也扛不住
2025年上市煤企的财报，简直没法看。淮北矿业预告：2025年净利不到15亿，同比暴跌近七成；山西焦煤更惨，预降56%到68%；平煤股份直接砍到脚脖子——净利润只剩3.8到4.3亿，同比降超八成；连"煤老大"中国神华也扛不住，销量价格双杀，净利预降7%到15%。这还不是最吓人的。煤炭宝统计过：2025年1-11月，全行业利润同比腰斩，直接少了47.3%。煤企赚大钱的日子，一去不复返了。
四、政策"紧箍咒"：两份文件释放强烈信号
山西焦煤发布2026年"一号文件"，强调安全与智能化，意味着生产成本只增不减。国家能源局"十五五"能源规划即将出台，明确2030年非化石能源占比25%；2026年起全面实施碳排放双控。煤电从"主角"变"配角"的转型，正在加速。随着煤炭清洁高效利用全面加速，很多从业者认为，2026年煤炭行业的重投入和产出或仍不能成正比，经济走势也不容乐观。
煤炭宝（MTB）分析认为，别看年前煤市风平浪静，底下早已暗流涌动。焦炭这波涨价，说白了就是情绪推动，根本问题——高库存、弱需求——一个都没解决。年后来看，盯着三件事就够了：电厂啥时候开始买煤、有没有新的减产政策消息出来、港口那些库存能不能快点卖掉。这三个信号，就是一季度煤价走势的晴雨表。如果认为我们分析得有理的，请点赞并转发。
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